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德银：美国经济内在动力依然强劲

德银：美国经济内在动力依然强劲2015-05-01 08:51:38 分享到：新浪财经讯 北京时间4月29日消息，最近几个月美国经济放缓，经济数据全面不及市场预期，比如周二美国经济咨商局公布的4月份消费者信心指数从上个月的101.3锐减至95.2，远远低于102.5的市场预期。这也使得周二美元延续3月中旬以来的调整态势并创出调整新低。截至北京时间周三下午16点15分，美元指数(94.8750, 0.0443, 0.05%)报96.01，较3月中旬最高点100.39下跌4.36%。不过德意志银行(Deutsche Bank)经济学家指出，美国经济放缓部分是一些暂时性因素造成的，其内在动力依然强劲。

德银在报告中指出，美国1季度的宏观数据令人失望，经济各部门出现全面疲软，不过劳动力市场弹性较好，尽管3月份非农就业报告不及预期。

整个1季度，各大机构一直在下调美国的GDP预测值，而且依然面临进一步下调的风险。根据亚特兰大联储的GDP模型，目前美国经济增长接近于停滞，而其他模型显示经济增速接近1%。

德银经济学家认为，经济放缓部分是一些暂时性因素所造成的，比如天气因素、西海岸港口工人罢工等，接下来可能会“作出补偿”。不过，也有一些因素可能持续更长时间，比如美元升值对出口和企业海外利润的冲击、油价下跌对能源行业资本支出和就业的影响等。

尽管如此，德银相信美国经济基本面依然强劲，将触底反弹，主要理由是美国储蓄率上升和实际工资水平上升将有利于消费者支出和房地产市场。

再加上美国核心通胀率(即不计食品和能源的消费者价格指数)表现坚挺、通胀下行风险降低，德银预计联储2015年加息的障碍很小，9月份是最可能的加息时点。德银在报告中指出：“联储发出了强有力的将要加息的信号。”

周三(北京时间周四凌晨)美联储将公布最新的政策声明，尽管联储在3月会议上已经明确表示4月份不可能加息，但投资者仍可从联储对经济的评估中获得更多信息，来判断联储到底倾向于尽快加息还是推迟。

从目前市场定价来看，由于美国经济数据连续疲软，投资者预计联储将在12月份首次加息。德银认为市场定价过于温和。

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